アセットアロケーションに債券は不要!? 思わず納得の理由とは|投資と理財の市場分析ガイド

アセットアロケーションの基本とは？

アセットアロケーションとは、投資資産を複数の異なる資産クラスに分散させることを指します。これにより、リスクを分散させつつ、投資のリターンを最大化することを狙います。例えば、株式や債券、不動産、さらに現金など様々な資産を組み合わせることで、経済状況や市場動向に応じた最適な運用を目指します。

債券は、一般的に安定した収益を期待できる安全資産とされていますが、近年ではその必要性が見直されています。特に、以下のような理由から債券をポートフォリオに含めない選択肢も浮上しています。

金利上昇リスク
債券は金利が上がると価格が下がるという性質があります。つまり、経済が回復し金利が上昇すると、債券価格は下落し、資産価値が減少する可能性があります。
低リターン
現在の低金利環境では、債券から得られるリターンが非常に低く、リスクを取る割に見合った利益を得られないことが多いです。
インフレに弱い
インフレが進むと、債券の実質利回りは低下し、購買力が減少します。インフレをヘッジする手段としては、不十分と言えます。

以下の表は、債券を含まないポートフォリオのシミュレーション結果を示しています。

資産クラス	割合	期待リターン	リスク
株式	60%	8%	高
不動産	25%	5%	中
コモディティ	15%	3%	低

このように、債券を除外しても多様な資産でリスク分散を図ることが可能です。

それぞれの投資家のリスク許容度によりますが、他の安定した資産を活用することでバランスを取ることができます。

外国債券は為替リスクが伴うため、慎重に検討する必要があります。特に為替市場の変動が激しい時期にはリスクが増大します。

投資目的やリスク許容度に応じて、株式や不動産、コモディティなどを選ぶことが考えられます。

インフレ対策には、実物資産である不動産や、インフレに強い株式などが有効です。

経済状況やライフステージの変化に応じて定期的に見直すことが推奨されます。一般的には年に一度の見直しが標準的です。

金利上昇局面での価格下落リスクを回避できることです。これにより、ポートフォリオ全体の安定性を高めることができます。

債券の持つリスクと現在の経済状況を鑑みて、アセットアロケーションにおける戦略を再考することが重要です。最適なポートフォリオを構築するためには、自分自身の投資目標とリスク許容度を明確にする必要があります。